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  • 北交所首只指数即将来袭!北交所做了这两件大事:北证50固定样本股数量50只,初期仅推出两融基础业务
    发布日期:2022-09-03 06:52    点击次数:68

      9月2日,在北交所宣布设立一周年之际,北交所推出两项改革创新举措,第一,公开发布北交所指数的管理细则、编制方案等,北证50成份指数(以下简称“北证指数”)呼之欲出;第二,北交所两融交易细则也同期对外公开征求意见。

      “此次北证50指数和融资融券制度一起出台,体现了北交所的制度建设在逐步完善。”渤海证券做市业务负责人张可亮在接受贝壳财经记者表示,目前北交所的建设依然是加速进行时,而不是完成时,沪深市场拥有的产品和制度,北交所也会逐步健全,这向市场传递出了积极的信号。

      北交所首只指数来袭,固定样本股数量50只

      指数是市场各方进行跟踪观察、投资操作的重要参考。9月2日,北交所公开发布《北京证券交易所证券指数管理细则》和《北证50成份指数编制方案》,北证50指数呼之欲出。

      据了解,北证50指数是北交所市场的首只指数,固定样本股数量50只,指数发布初期,按季度定期调样,设置调样比例上限和缓冲区制度。调整比例上限设为10%,缓冲区比例设为20%。

      北证50指数的编制借鉴了境内外市场指数及指数化投资产品发展经验。

      在选样方面,北证50指数在剔除日均成交金额后20%的证券后,以日均总市值排序进行选样。权重方面,北证50指数采用自由流通市值加权,分级靠档赋予权重因子。为防止指数受个别证券影响过大,提高指数抗操纵性,参考境内外有益经验,对单一个股设置10%的权重上限,前五大样本股权重之和不超过40%。

      就新股计入方面,北交所指数编制方案也对此作出了说明,证券上市6个月后被纳入样本空间,上市以来日均总市值排名在北交所市场排名前5且发行总市值100亿元以上的除外。

      编制北证50指数的意义何在?北交所表示, 彩票快三app大全指数的推出能够及时反映市场整体走势情况,又有助于集中反映核心上市公司股价表现,在客观、准确评价市场的同时,为指数型投资产品提供跟踪标的。

      张可亮还表示,编制市场指数还是机构投资者研发指数型投资产品的基础。基金公司或理财公司通过开发指数型投资产品,就可以直接进入北交所市场,这不但会为北交所带来增量且长期稳定的资金,极大地改善北交所目前的投资者结构,意义非比寻常。

      数据显示,截至2022年9月2日,北交所上市公司数量达110家,总市值近2千亿元,集聚了一批在工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”和消费领域等多元细分创新领域的优质企业。

      北交所市场的不断扩容及北交所公司运行发展的良好态势,为北交所指数编制奠定了基础。贝壳财经记者获悉目前已有81只证券符合样本空间条件。此外,未来,随着市场不断发展,北交所将进一步编制不同规模、行业、主题、风格特征的指数,丰富北交所市场指数体系,探索打造反映创新型中小企业发展的晴雨表。

      两融业务执业公开向外征求意见,初期仅推出两融基础业务

      在北交所设立一周年之际,北交所还就融资融券交易细则公开征求意见。

      业内指出,北交所开市时构建了连续竞价的基础交易制度,目前成立已近一年,市场整体运行平稳,合格投资者群体迅速壮大,流动性水平明显提升,具备推出融资融券业务的制度基础。

      北交所两融业务总体上比照沪深市场成熟模式构建,包括券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场两融业务保持一致。

      同时考虑北交所市场特点,差异主要体现在以下两个方面:一是转板衔接;二是暂不实施转融通制度。

      具体来看,转板机制是北交所特色制度安排,为做好北交所融资融券制度与转板制度的衔接,《细则》明确了标的股票转板的将被调整出标的股票范围。而转融通是融资融券制度的补充,为稳步推进两融业务,北交所将根据业务实施情况和市场发展需要,在下一阶段适时推出转融通制度。

      从投资者角度来看,投资者开通北交所信用交易权限,应当同时满足融资融券交易的准入条件和北交所投资者适当性门槛。投资者融资买入的保证金比例不得低于 100%,融券卖出的保证金比例不得低于50%。

      值得注意的是,考虑到现阶段北交所的结构性特点和流动性水平,北交所将采取风险控制举措,一是执行“两步走”策略,初期仅推出两融基础业务,运行平稳后再推出转融通,确保两融业务落地后初期将以融资业务为主,市场上的融券券源有限,整体杠杆水平较低,降低市场整体波动风险;二是审慎筛选两融标的,把好标的股票准入关;三是严格投资者适当性管理,把好投资者准入关,尽量避免单边行情下投资者追涨杀跌加剧市场波动;四是持续监控市场,通过控制两融余额的集中度、监控担保品集中度等方式,对业务集中度进行总量控制和持续监测,提前研判和应对市场流动性和波动性风险。

      据了解,推出融资融券制度,符合当前市场需要,对完善北交所交易机制、提升二级市场定价功能具有积极意义,也是北交所持续推进市场制度建设的重要举措。对投资者而言,融资融券业务提供了风险对冲工具,有利于投资者投资策略的完善;对北交所市场而言,融资融券具有放大成交量的杠杆效应,有利于进一步提升市场流动性水平。

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    责任编辑:常福强